内地三大航4月营运数下滑 预东航今夏发盈警

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瑞信发布报告指，内地三大航空公司4月营运数字令人失望，行业客流量由三月的15%迅速减少至9%，平均客座率按年下降1.6%。该行预计，平均回报率按年下滑约4%。航空公司营运表现受多种一次性因素的负面影响，包括禽流感、雅安地震、北韩政治局势紧张。中国东方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，简称“东航”）受上述因素影响最多，载客率下跌2.4%至78.8%。

　　瑞信仍然对东航持负面看法，由于地理环境富挑战，日韩航线的利润将继续受压。该行预计，东航今年夏天将发盈警。瑞信重申看好中国国际航空股份有限公司（Air China Limited，简称“国航”），燃油价格下滑、外汇收益、国泰盈利贡献改善，应为上半年盈利增长的主要动力。瑞信认为，中国南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Company Limited，简称“南航”）是人民币持续走强的主要受益者。瑞信维持东航‘跑输大市’评级，目标价2.9元，维持南航、国航‘跑赢大市’评级，目标价分别为5元、7.8元。

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